Усилия России и Китая по низвержению доллара приносят плоды

В этом году использование китайского юаня в трансграничных сделках достигло рекордно высокого уровня, поскольку более тесные связи с Россией способствуют усилиям Пекина по интернационализации своей валюты и сокращению зависимости от доллара США.

По данным Государственного управления по валютным операциям, в июле в 53 процентах входящих и исходящих транзакций Китая использовалась китайская валюта, по сравнению с примерно 40 процентами в том же месяце 2021 года.

Данные Safe отражают трансграничные переводы банков от имени небанковских клиентов и в основном представляют собой торговые расчеты, хотя они также отражают инвестиционные потоки и долговые платежи.

Трансграничное использование китайской валюты получило импульс после того, как санкции США ограничили возможность России совершать операции в долларах. В феврале этого года глава Центрального банка России Эльвира Набиуллина заявила, что использование китайской валюты для расчетов, финансовых операций и депозитов «резко возросло».

---

«Ситуация с санкциями создала для Китая огромный стимул для развития своей [финансовой] системы и разработки решений по соединению китайской системы с российской», - говорит эксперт.

Росту торговли в юанях также способствовали валютные свопы, которые Пекин открыл или продлил в течение 2023 года с Саудовской Аравией, Аргентиной и Монголией - всеми производителями сырья, в котором нуждается Китай.

По данным Народного банка Китая, с 2022 года новые расчетные банки для юаня также были созданы в Лаосе, Казахстане, Пакистане, Бразилии и Сербии.

По мнению некоторых аналитиков, одна из причин, по которой Китай в этом году сохраняет стабильный курс доллара США, несмотря на давление продаж на юань, заключается в том, чтобы стимулировать торговых партнеров совершать больше сделок в юанях. Председатель КНР Си Цзиньпин неоднократно призывал к созданию сильной валюты.

Вы не можете прийти в Индонезию, Таиланд, Южную Корею и сказать: «Эй, давайте торговать в юанях, а не в долларах», если у вас слабая валюта. Для этого нужно иметь стабильную валюту», - говорит Луи-Винсент Гаве из компании Gavekal, предоставляющей финансовые услуги.

Предыдущие усилия Пекина по интернационализации юаня потерпели неудачу после того, как в 2015 году ЦБ Китая провел девальвацию валюты в целях борьбы с замедлением экономического роста. Это повысило конкурентоспособность китайского экспорта, но привело к значительному сокращению использования юаня для расчетов, на исправление чего ушли годы.

Эдвин Лай, профессор Гонконгского университета науки и технологии, специализирующийся на интернационализации юаня, говорит, что для таких крупных экономик, как китайская, «нормально» рассчитываться в своей валюте.

«По международным стандартам это не такое уж большое достижение», - сказал Лай. В то же время, отметил он, «ситуация явно улучшилась».

Он сказал, что Пекин не намерен конкурировать с долларом США, но китайские чиновники «не хотят зависеть от милости» этой валюты.

В глобальном масштабе юань по-прежнему уступает доллару в финансировании торговли. Согласно последним данным международной платежной сети Swift, на него также приходится всего 4,74 процента глобальных платежей, уступая доллару, евро и фунту стерлингов.

Однако альтернативные платежные системы, такие как китайская CIPS и другие частные сети, делают использование SWIFT для предоставления полной картины глобальных валютных транзакций менее надежным, считает Люси Ингхэм, главный редактор FXC Intelligence, консалтинговой компании, отслеживающей цифровые платежи.

Дальнейшее увеличение доли юаня в мировом торговом финансировании может быть ограничено нежеланием Запада вести торговлю с использованием юаня.

«Я думаю, что маловероятно, что торговля Китая с Соединенными Штатами и Европейским союзом будет осуществляться в китайской валюте», — сказал Дэниел Макдауэлл, профессор Сиракузского университета и старший научный сотрудник Атлантического совета.

Давние препятствия для более широкого использования юаня, в частности, контроль над движением капитала в Китае и сильные эффекты, поддерживающие использование доллара США, ограничивают его развитие за пределами торговых расчетов. 

Большинство валютных трейдеров по-прежнему предпочитают торговать через доллар, говорит Ви Хун Чонг, старший рыночный стратег BNY в Гонконге.

«Наша клиентская база показывает, что мы наблюдаем рост активности в [юанях] в качестве валюты платежа», — сказал Чонг. Но он сказал, что его использование не достигло «критической точки поворота», когда он вытеснил бы основную валюту. «Это медленный процесс».

---

Китай «не стремится свергнуть глобальное господство доллара», — сказал Макдауэлл. «Это сопряжено с большой ответственностью и принятием определенных уязвимостей... Мотивы Китая здесь в первую очередь связаны с автономией и устойчивостью».

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Financial Times